西未信息门户网

  当前位置: »西未信息门户网 美食 新葡京在线 - 时评|定向降准重在“定向”

新葡京在线 - 时评|定向降准重在“定向”


查看: 2015
栏目资讯
时评|贫困户开豪车 检查比对不能仅停留在纸上
首批科创板基金募集超千亿元 业内人士:冷静看待热潮
携程:全国已设立194个外币兑换网点,业务目前盈亏平衡
收购当当网宣告失败 海航科技复牌跌停
这种职业国内只有20多名从业者!他们戴头套上节目,名字也是化名
全国30多家媒体走进西安高新区 他们关注了这些
高晓松自曝和朴树通宵聊天,配的图却是她!
华硕ROG RTX笔记本现场试玩:新设计语言亮眼
这就是为什么美俄害怕中国武器的原因:这两大优势真是没办法赶上
沉迷长竿深水拉板鲫,无奈鱼情不佳瘾更大
“城”长于新,“建”梦未来
人民日报批某电商碰瓷大牌:吸睛无数更要爱惜羽毛
章华妹:第一张个体工商业营业执照的诞生
2019世界交通运输大会6月召开 40余位中外院士将出席
换新车了,旧车哪些东西可以带走?
新闻
「原力动画」全面开放自研新技术,希望助力中国动画行业发展
证券法修改会开启长牛行情吗
中国留学生兄弟加拿大被车撞一死一重伤!司机醉驾冲上人行道被抓
南雄警方成功阻止一起电信诈骗案
大连集装箱码头开启全流程业务“无纸化”时代
日本高铁53年人员居然零伤亡?能够拿下印度订单背后“有玄机”
时评|贫困户开豪车 检查比对不能仅停留在纸上
最大的源头垃圾分类!北京年供净菜已达65万吨
拜登砸600万美元登竞选广告直指特朗普“电话门”
自虐、梦游、陷入恍惚,为了艺术创作尼奥·劳赫也是拼的用力
27+12+5!周琦回归首秀变全能战士,获赞同位置国内顶尖球员
光影叙事,幕后志愿者
狗狗亲宝宝额头和屁股,还如此疯跑逗笑宝宝,让主人都乐了
被父母无条件喜欢的孩子,都自带光芒
别以为你能跑个马拉松,全世界都得为你让路
推荐
日本参院通过日美贸易协定 2020年起大幅削减关税
如何在外企找到一份工作
303人!青岛4个先行区全市揽才 实行聘任制绩效薪酬
18万打造48平老旧房,拿卫生间门做电视背景墙,真是头一次见!
地王专业户龙光65.85亿拿下深圳龙华新地王单价6.7万
这位母亲怀胎三年,生了个变形金刚
俄罗斯人纷纷在黑河“扎根”
警方通报:涠洲岛两名女游客先后失联,仍在开展搜寻
让正在哭闹的孩子平静下来,总共分几步?
莫斯科红场今天举行阅兵 纪念俄卫国战争阅兵78周年
以为MINI只是小女生开的车?那你可大错特错了
沈明高:“中国生产美国消费”模式可能会被打破
《太空狗之月球大冒险》明日上映 欢乐冒险锁定合家欢
浙江吴兴区:已停止与蔚来汽车进一步洽谈
股票获利来源(股利和股票价差)
时间: 2020-01-11 12:43:24

新葡京在线 - 时评|定向降准重在“定向”

新葡京在线,中国经济周刊微信号:chinaeconomicweekly

中国经济周刊官方网站:经济网 www.ceweekly.cn

《中国经济周刊》特约评论员 葛丰

央行日前宣布,对普惠金融实施定向降准政策。这是继2016年3月央行普遍降准以来,时隔一年半后首次降准。

运用差异化的存款准备金政策支持经济/金融结构调整,是中国央行探索货币政策新路的成功创举。该创新举措所指向的现实问题是:不同于一般发展中国家,中国的资金短缺更多地带有局部性、歧视性特征,也就是说,一方面,在多种因素共同作用下,中国的货币流动性总体过宽,并且已经引致产能过剩、效率低下等一系列弊病;但在另一方面,即使在货币过宽大背景下,中国依然有大量信贷需求未能得到有效满足。

如果再进一步具体到本次定向降准前的新情况,促使央行进一步拓展和优化原有政策的需求端变化是:今年以来由“去杠杆”任务推动,国内市场利率体系一度出现较快速上行,而这种状况倘若不加以精巧管理,金融机构在自身被迫“去杠杆”的同时,因成本考虑可能会对部分利率倒挂的领域实行信贷“猝停”。

于是央行及时准确地再次实施定向降准,其不同于以往做法的精巧之处体现在:

首先,这次降准只是一次结构性的政策微调,而且真正落地的时间要从2018年起,因此,无论从力度与时间来看,都不会产生“大水漫灌”式的政策效应,不会改变稳健中性的货币政策总体取向。

其次,尽管经此实际释放的流动性非常有限,但其对于稳定、引导市场预期无疑将产生积极影响,因为通过这次调整,央行再次明确传达出灵活、弹性,并且严守不发生系统性风险底线与服从服务于经济社会发展等意图信号,外界在“稳增长”无虞的情况下更易于凝聚“去杠杆”共识。

第三,这次定向降准对普惠金融业务的结构性支持范围更广、力度更大、界定标准更明确,而且还创新式地给予金融机构相应调整行为模式的缓冲时间,因此,这将大大增强普惠金融领域信贷投放的正向激励机制,切实扭转普惠金融领域融资难、融资贵现象。

可以说,这次政策创新是中国央行对全球金融理论与实务重新思考并探索的又一贡献。不过与此同时,我们也必须清醒认识到中国的金融“割裂”状况由来已久、成因复杂,不可能通过一次跳跃迈过所有鸿沟。

当下对类似定向降准等结构性货币政策构成最大挑战的因素是,货币具有趋利本能及高度流动性,而这种内生的张力与央行意图实现的目标经常出现不一致。例如,今年以来,在“史上最严”房地产调控态势下,居民新增消费性短期贷款明显过快增长,1—8月累计同比增幅超过60%,其中相当比例疑似被“乔装”后违规流入楼市。

这种情况说明结构性货币政策的后续监管,以及其本身的不断调适,是一项没有终点的艰巨任务,而中国央行通过本次定向降准,体现出了对“定向”精准性、有效性的一贯重视。希望未来时月,央行能在这个挑战性课题上,为中国、为世界,创立更多成功范例。

500彩票